随着能繁母猪存栏持续下行，猪价已步入上升周期，养殖产业收益提高将促使养殖户增加防疫，保障畜禽安全。另外，环保压力促使生猪养殖业产能淘汰远超预期，养殖规模集中度提升均将显著增加动物疫苗使用量，疫苗行业的景气度扬升可期。
据上海证券报3月11日消息，目前，我国生猪景气度远超预期。短期来看，在进入3月后，随着开工开学季的到来，猪肉需求将逐步提升，而年前抛售使得生猪供应较为偏紧，节后猪价“淡季不淡”，后期猪价有望创新高。中长期来看，能繁母猪存栏量的持续下行将使得生猪行情维持长期景气，且周期长度或超出预期。
养殖产业高景气，口蹄疫苗市场在商品猪中渗透率将快速提升。目前，我国口蹄疫苗市场中，商品猪与牛羊仍是巨大的蓝海，数据显示，2015年整体口蹄疫苗市场大致为13亿，从整体市场来看，母猪大致渗透了70%（5000万头中的3500万头），但商品猪（7亿头中的5000万头）与牛羊（3亿头中的1000万头）渗透率不足10%，未来发展空间巨大。
另外，随着环保政策愈趋严峻，使部分养殖户被迫淘汰，行业集中度将持续提升均将为动物疫苗需求带来增长。去年随着《新环保法》的实施，畜禽方面环保监管愈加严格。浙江、福建以及重庆等沿江沿海领域均设立禁养区和限养区，对于处于禁养区中的猪场采取强制关停和拆除。机构调研显示，重庆涪陵区生猪养殖户由于猪场被拆退出产业的近50%，浙江部分地区退出养殖户规模也达到30%。并且，随着《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见》的出台，长江中下游地区猪场清拆活动进程将加快，大规模养殖户的被迫退出，使得母猪存栏出现持续下行。
受益于养殖规模化加速，市场疫苗进入高速增长期。据机构测算，从全国平均水平来看，如果规模化养殖程度达到50%，则头/羽均医疗防疫费用将增长4%至10%。同时，如发生疫情，对于规模化养殖来说是致命的，因此，养殖户必定增加疫病防治的投入。此外，近5年我国生猪、家禽出栏量的复合增速分别约为2.5%和4.8%，而同时期疫苗的市场规模复合增速约为15%，远高于畜禽养殖数量的增长。A股中生物股份、瑞普生物等上市公司，涉及养殖疫苗方面相关业务。
(中国投资咨询网)