Soozhu观点
观点1：本周7天猪价走势：小幅回调后再次反弹
本周7天全国生猪市场小幅回调后再次反弹。上周末的8月16日全国瘦肉型猪出栏均价震荡至18.1元/公斤，进入本周后先是下跌至8月18的18.04元/公斤，之后开始反弹，至周末的8月23日涨至18.18元/公斤。自7月30日涨至18元/公斤后，已保持这一水平线上近1个月。
观点2：母猪存栏究竟是增还是减?
正如我们前期所分析，自7月30日全国瘦肉型猪出栏均价突破9元/斤后，其上涨和下跌的空间均较小，“天花板”在9.5元/斤，下跌的“底板”在8.5元/斤，8.5-9.5元/斤将成为未来猪价的一种常态，并有望一直震荡至春节，对养猪业及整个猪产业链的恢复都是有巨大帮助的。
目前，猪价已在常态下震荡近一个月，均未出现大幅上涨和下跌，较为平稳。由于猪价是整个生猪市场的风向标，其随即向仔猪价格和母猪价格，即仔猪补栏和母猪补栏开始传递。30斤左右的仔猪价格基本稳定在700元左右，100斤左右的二元母猪价格也基本稳定正在1700元/头水平保持平稳。二元母猪价格自27周即7月初涨破1700元/头后，便一直平稳在这一水平，始终未突破1800元/头。后备母猪的补栏较为平稳。
众所周知，母猪的存栏是动态变化的，其变化方向和幅度来自于同时进行的补栏和淘汰两种相反变化博弈的结果，补栏的多淘汰的少，母猪存栏便转为增加，补栏的少淘汰的多，母猪存栏便转为下降。因此，判断母猪存栏变化便需同时关注补栏和淘汰。
近几个月有观点认为母猪补栏不积极，母猪存栏仍在下降、并未开始恢复。我们认为，后备二元母猪价格1700元/头所反映出来的补栏情况只能算是正常状态，和2000元/头时相比明显不及。但和1300元/头时相比，毫无疑问补栏是增加的。因为判断母猪存栏变化方向还需看母猪的淘汰情况，这时就需要参考仔猪的价格，当前30斤左右的仔猪700元左右的价格意味着一窝10头仔猪的话收入可达7000元，而每头母猪每年的成本在4000元左右，在此情况下，母猪的淘汰情况近乎停滞。因此，即使此时补栏还远未达到高点，只要淘汰端近乎停滞，母猪存栏依然可以保持增长，只是增速较缓、增幅较小而已。(作者：搜猪网首席分析师 冯永辉，微信公众号：soozhu)。
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